Высокие проценты по вкладам привлекли на счета рекордные суммы — только в Воронежской области сумма депозитов впервые превысила триллион рублей. Более 75% – средства физических лиц. Но зачем банкам привлекать средства по ставкам равным ключевой, а в отдельных случаях и выше? На чем зарабатывают сами банки? Какие инструменты настолько доходны, чтобы получить с них больше, чем обещано населению за вклады? Что будет, когда ЦБ начнёт снижать ключевую ставку, или кредитный портфель банков не сможет обслуживать высокие ставки по вкладам? Эксперты предупреждают: если начнется отток вкладов и эти деньги хлынут в экономику, возможен новый виток инфляции. Поэтому все чаще говорят о введении возможных ограничений на снятие денег со вкладов. Насколько это реально и стоит ли беспокоиться вкладчикам? Разбираемся в деталях.
За последние четыре года объём средств, привлечённых на депозиты, удвоился и на октябрь 2024 года достиг 120 трлн рублей по всей России, приводит данные агентство PARUS Asset Management. Из них 95 трлн рублей вложено совокупно в депозиты и инвестиционные квартиры. Самые высокие темпы роста вкладов за последние десять лет наблюдались в 2023 и 2024 годах.
Динамика привлечения средств физлиц за 2024 год
В Воронежской области за эти годы сумма вкладов физических и юридических лиц тоже заметно подросла и приближается к 1 млрд рублей. Особенно резкий рост произошёл за последний год — вслед за повышением ключевой ставки банки начали предлагать щедрые проценты по вкладам. Это помогло привлечь от воронежцев на четверть больше, чем за 2023 год. По данным Воронежского отделения ЦБ на конец декабря 2024 года, жители региона хранят на банковских счетах 750 млрд рублей, а юридические лица – 159 млрд рублей.
Диаграмма как выросли процентные ставки по депозитам за 2022 -2024 годы
Динамика средневзвешенных процентных ставок
При этом из отчёта Агентства по страхованию вкладов (АСВ) за первое полугодие 2024 года (годовой пока не опубликован) видно сколько у АСВ собственных средств – 0,46 трлн рублей, и это на всю Россию!
Где оседают деньги со вкладов
Жёсткая монетарная политика Центробанка сдерживает инфляцию, но параллельно ведёт к накоплению значительных сумм на депозитах. Пока ставка по вкладам выше доходности реального сектора, деньги продолжают стекаться в банки. Но этот механизм не может работать бесконечно. Банкам необходимо возвращать проценты по депозитам, а значит, где-то прокручивать эти средства, размещая на более выгодных условиях. И это преимущественно кредитование бизнеса. Общий кредитный портфель юридических лиц В РФ оценивается в 86,6 трлн рублей, еще 20 трлн – ипотека и 18 трлн – потребкредиты и автокредитование.
Но какой бизнес способен брать, а что важнее, обслуживать и возвращать кредиты под ставки, которые выше депозитных? Ведь именно эта разница и есть – банковский заработок. Уж не потому ли наблюдается рост депозитов у юрлиц, что и им проще положить деньги на вклад?
По данным экспертов «Актион Финансы», общий объем рублевых кредитов юрлиц на начало декабря 2024 года составлял 74 трлн рублей, показав рост на рекордные 24.8%.
Динамика задолженности по кредитам, предоставленным ЮЛ и ИП, в рублях и иностранной валюте
ЦБ РФ не срывает, что бóльшая часть прироста корпоративного портфеля приходится на кредиты крупным компаниям (в рамках оборотного финансирования и на финансирование ранее начатых крупных инвестиционных проектов, в том числе в рамках госзаказа). Их спрос менее чувствителен к процентной ставке, по сути у них просто нет варианта не кредитоваться.
«Размер обязательств шести крупнейших российских компаний (с объемом выручки и долга более 1 трлн рублей) перед банками РФ вырос с 46% капитала сектора в начале 2022 года до 68% на 1 октября 2024 года. Однако у отдельных банков концентрация долга на крупнейших заемщиков может превышать 25% от капитала, в совокупности на такие банки приходится до трети капитала банковского сектора», – говорится в обзоре финансовой стабильности ЦБ.
Возможности возврата вкладов напрямую зависят от возможности банковской системы получить эти средства из корпоративного сектора, но из обзора видно, что кредиты выданы крупным инвестиционным проектам с длительным сроком окупаемости и отсутствием альтернативных источников фондирования во внешнем контуре. Государство уже видит риск перекредитованности крупного бизнеса. Следовательно, встает вопрос о снижении долговой нагрузки любым из доступных способов , и тогда ставки по депозитам неизбежно а пойдут вниз. И конечно, встанет вопрос – из каких средств возвращать вклады?
«Мёртвые деньги» и риск экономического шока
– Роль денежной массы населения для экономики всегда была значительной. Мы все являемся потребителями в экономической модели, именно мы выбираем ту или иную услугу, товар. А самое важное, именно мы – граждане, прямым образом влияем на состояние экономики. Если у нас есть средства, мы идем и тратим их, тем самым, насыщая экономику ликвидностью. Если у нас денег нет, мы не покупаем дорогие предметы, начинаем экономить и, так скажем, «зажимаем» деньги для экономики. А если одни не потратили, значит, другие недополучили, их бизнес начинает нести убытки и в итоге закрывается, а сотрудники остаются без работы. Чем больше безработных, тем меньше денег в стране. Также это работает и в обратную сторону. Это если говорить очень коротко и на бытовом уровне,- просто раскладывает суть тонкого баланса спроса и предложения на товары, услуги и деньги финансист и инвестор Александр Кузнецов.
Безусловно, все это понимают, и поэтому снижение ставки неизбежно. Как только Центробанк начнёт снижать ключевую ставку, ситуация изменится. Об этом открыто заявил директор Института социально-экономических исследований Алексей Зубец.
«У людей на счетах накопились какие-то огромные деньги — десятки триллионов рублей. А ставку принято решение снижать. Понятно, что люди просто пойдут забирать эти деньги и принесут их на рынок. После этого на рынке начнётся бешеная инфляция. А дальше возникает вопрос — какая стратегия действий, чтобы это не наступило? Один из таких достаточно очевидных вариантов, что при снижении ставки люди смогут забирать с банковских счетов какие-то определённые суммы, но не всё сразу. Такой сценарий возможен, чтобы не было вала денег, которые выплеснутся на товарный рынок и спровоцируют инфляцию», – рассказал он в эфире радиостанции «Говорит Москва» чем сильно подогрел интерес к теме если не заморозки кладов, то введению ограничений на снятие денег.
Нельзя полностью исключать и сценарий при котором как в 1961 году вклады снова будут переведены в акции или облигациями компаний определенных секторов.
Заморозка вкладов: миф или реальность?
Эксперты расходятся во мнениях. С одной стороны, индекс инфляционных ожиданий уже растёт, и Центробанк ищет механизмы контроля за кредитованием.
Доцент кафедры экономики и финансов Липецкого филиала Финуниверситета при Правительстве РФ Максим Евсин рассуждая факторах, которые могли бы вынудить государство рассматривать заморозку вкладов как инструмент экономической политики, называет в их числе проблемы с наполняемостью федерального бюджета и значительное ускорение роста инфляции. Однако, считает, что на сегодняшний момент эти факторы ещё не сформировались.
– В первую очередь, это будет серьёзный удар по доверию к финансовой системе страны, которое так долго создавали руководство страны, через систему страхования вкладов, повышения прозрачности и предсказуемости экономических тенденций, – отмечает он, считая, что ключевая ставка будет снижаться плавно. – По мере снижения ставки, будет меняться сберегательная модель вкладчиков и доля сбережений также будет меняться. Например, с 2008 по 2018 годы объем вкладов в коммерческих банков увеличился в 4,9 раза, а в период с 2019 по 2025 годы – в 2,1 раза.
С другой стороны, история знает прецеденты. В 1991 году государство фактически конфисковало 369 млрд рублей вкладчиков, позволив снять лишь 500 рублей, а остаток переведя в Сбербанк под 7% годовых при ключевой ставке в 80%.
Что делать вкладчикам
Полного повторения сценария 1991 года эксперты не прогнозируют, но и стопроцентных гарантий никто не даёт. Пока ставка высокая, вклады кажутся надёжным способом сохранить деньги. Но при изменении экономической политики может оказаться, что депозиты — это всего лишь перекладывание рисков в неопределённое будущее.
